?全球半導體掀整合潮 美疑慮加重力阻并購

    本報記者 翟少輝 周智宇 上海、深圳報道

　　中國大陸集成電路產業(yè)相比全球存在明顯差距，趕超之路何在？

　　國家大力規(guī)劃中國芯如何趕超？

　　2014年，國務院印發(fā)《國家集成電路產業(yè)發(fā)展推進綱要》，希望加速16/14nm制造工藝實現(xiàn)規(guī)模量產。同時還希望到2030年，集成電路產業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)達到國際先進水平，一批企業(yè)進入國際第一梯隊，實現(xiàn)跨越發(fā)展。

　　隨后，中國還建立國家集成電路產業(yè)投資基金（“大基金”）來投資國內半導體企業(yè)，第一期募資1387億元，至2017年，各地政府共同宣布成立約5000億人民幣的半導體基金；預計帶動社會投資7000億元。

　　而在2015年的《中國制造2025》中更是提出，要讓中國芯片自給率從2015年的不到20%提升到2020年的40%，到2025年達70%。

　　但有不愿具名的業(yè)內人士指出，一方面，中國在集成電路現(xiàn)代化方面起步較晚，而集成電路的更新?lián)Q代速度卻非?？?；另一方面，美國等國家在相關產業(yè)對中國實施嚴格的出口管制條例，阻止跨國設備供應商將最新的設備運送到中國。這讓中國的集成電路產業(yè)發(fā)展受到技術限制。

　　該人士表示，技術不易轉移，它不只是由可以按需交付的藍圖和公式組成。更重要的是，在設計和生產過程中所遇到的無數(shù)問題的知識以及它們的解決方案，這些都是通過經(jīng)驗獲得的。這種知識只能通過轉讓人和受讓人在一起長時間工作才能轉讓，同時，技術的成功很難獲得，取決于轉讓者的意愿和動機，以及轉讓者和受讓方的能力差距。

　　以日本、韓國等國家為例，它們沒有向外資開放經(jīng)濟，也沒有為技術提供市場。在技術能力建設方面，這些國家與外國公司合作的方式有限，只能通過精心設計的國家項目來強調自學。

　　上述人士表示，通過這種方法，日本、韓國能夠在幾十年的時間內將其汽車、半導體和其他工業(yè)的技術水平帶到國際前沿，“但在落后距離較大的情況下，這將花費大量時間，等到研發(fā)出來了，技術進步卻可能再次將你甩下?！?br/>
　　郭高航認為，在設備端，當下8英寸待售二手產線奇缺的大環(huán)境下，對國產設備來說是個機會，有針對性解決國產設備驗證問題。

　　首先加大封裝測試設備市場的國產滲透率，傳統(tǒng)封裝及高階封裝設備同步推進，支持本土設備龍頭優(yōu)先在部分關鍵晶圓制造設備領域向高階工藝方向布局，促使中國大陸中試線及中國大陸制造廠商加大對國產設備的驗證力度，另外推進中國大陸設備企業(yè)進一步整合升級，促使本土半導體設備產業(yè)整體技術水平快速提高。

　　而在材料端，郭高航認為，關鍵材料如硅片、光刻膠、高純化學品、特氣等材料需要繼續(xù)增加研發(fā)投入，加快量產進程。

　　半導體業(yè)掀整合潮美國阻斷中國對外并購

　　在中國加大對半導體產業(yè)投入的同時，半導體產業(yè)整合的大潮也在席卷全球。2015-2017年間，包括英特爾、高通、安華高、西部數(shù)據(jù)都積極展開了上百億美元的交購，而軟銀也耗資約320億美元收購全球IP龍頭企業(yè)ARM。

　　中國資本和企業(yè)也同樣積極參與其中，但從并購金額及并購成功率來看都不高。富而德律師事務所（FreshfieldsBruckhaus Deringer）特別顧問Shawn Cooley向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，兩年前或更早些時間，美國外國投資委員會對外資收購美國半導體公司的顧慮相對有限。

　　“情況發(fā)生變化在2016年后期”，Cooley指出，當時中資企業(yè)的境外投資達到創(chuàng)紀錄的頂點，導致奧巴馬總統(tǒng)阻止了中國對愛思強公司的收購。此后，美國外資委日益頻繁公開表示需要保護美國在半導體領域的實力，并且對外資收購審查的姿態(tài)更加咄咄逼人，尤其是針對中資企業(yè)投資。

　　而在特朗普總統(tǒng)當政后，美國外資委更趨于規(guī)避風險，其下屬機構不愿承擔任何潛在風險。Cooley認為，這一轉變事關重大，因為美國外資委原本旨在管控風險而非消除所有風險。

　　2018年1月，中國半導體企業(yè)北方華創(chuàng)以1500萬美元價格收購美國半導體設備生產商Akrion Systems LLC。美國外資委批準了對Akrion Systems的收購。Cooley認為，這一案例又表明，美國外國投資委員會的關注重點仍在于保護敏感的半導體技術，而非相關下游行業(yè)。

　　郭高航則認為，中國在發(fā)展集成電路產業(yè)方面的國家意志的堅定，同時全產業(yè)鏈快速完善，各產業(yè)鏈環(huán)節(jié)高速推進，未來一旦中國在集成電路產業(yè)領域實現(xiàn)自主可控，那么美國作為全球最大的集成電路產品輸出國的地位將受到極大威脅。

　　長期保持對中國集成電路產業(yè)的絕對優(yōu)勢是美國考慮的工作重點。郭高航認為，直接影響或阻斷中國對外并購案，是限制中國集成電路產業(yè)發(fā)展提速的策略之一。

　　前述私募人士也表示，在半導體產業(yè)，比方說設計端，海外的并購標的非常少，還有ARM、英特爾和高通等幾家。而一些項目的投資額動輒上千億，而且并購之后的盈利并不能保證，這會需要一個長周期，投資者的眼光需要放長遠。

　　Cooley則指出，美國目前針對電信業(yè)的外商投資擔憂大幅上升，“這不僅僅是針對中國，但我個人認為這種擔憂還未到達一個頂點”。